肖像权_中国专利申请_分析

肖像权_中国专利申请_分析

2005年4月,美国证券交易委员会(SEC)投票通过了几项主要的市场结构改革("NM3"),以及更新和巩固根据1934年《证券交易法》("交易法")第11A节采用的现有国家市场体系("NMS")规则,并将其整合为一项单一法规。[1] 美国证券交易委员会于2005年6月9日发布了采纳的公告。[2] 关于监管NMS的必要性和形式的辩论的激烈程度最好可以通过采用发布本身的声明来体现。虽然委员会多数人认为,"通过现代化和加强国家的监管结构,监管NMS的规则旨在确保未来数年内,股票市场将继续为投资者、上市公司和公众的利益服务,"[3]持不同意见的委员们认为大多数国家的法定解释和政策变更是武断的、不合理的和反竞争的。"[4]NMS条例经历了一个有争议的审批过程。美国证券交易委员会最初于2004年2月26日提出了《NMS条例》[5],然后于2004年4月21日举行了一次公开听证会,[6]之后,SEC发布了一份补充公告,要求特别针对全自动市场的情况提出补充意见,好声音版权是哪个国家,并将征求意见期限延长至2004年6月30日。[7] 在即将通过最终规则的消息公之于众之后,美国证券交易委员会(SEC)在各种团体和国会议员的喧嚣声中(主要是关于拟议的贸易转手规则的范围和适用范围),于2004年12月16日重新提出了《NMS条例》征求意见。[8] 围绕监管NMS的辩论大多涉及禁止或限制贸易直通发生的任何规则的必要性和范围。机构投资者、行业参与者和国会各成员在这场辩论中采取了两派观点。[9] 虽然有人呼吁取消任何贸易通则,[10],但委员会工作人员继续倡导通过保护实现贸易。[11] 通过贸易规则的分歧反映在委员会3比2的投票中,委员格拉斯曼和阿特金斯强烈批评该规则,并最终提出书面异议。唐纳森主席随后在《金融时报》上为"直通交易"规则辩护,声称该规则"应促进投资者订单的更好结果、增强流动性和创新"[12],并于2005年5月19日在参议院作证。[13] 即使现在,在NMS条例通过后,委员会在决定上仍然存在明显的分歧。[14] 新的网管规则分为四大类:订单保护规则、访问规则、分币规则和市场数据规则。我们将详细讨论每一个问题下单保护规则概述订单保护规则(规则611,以前称为"交易通过"规则)要求交易中心(包括国家证券交易所、交易所专家、另类交易系统("ATS")、OTC做市商和区块定位器)建立、维护,并执行合理设计的书面政策和程序,以防止以低于其他交易中心显示的受保护报价的价格进行交易,或者,如果依赖于本规则适用的例外情况之一,则执行旨在确保遵守例外情况的合理设计的书面政策和程序。交易中心必须定期进行监督,以确定其政策和程序的有效性,并迅速采取行动弥补缺陷。[15] 证交会正在考虑一项规则提案,要求交易中心公开标准化和可比的交易通过率统计数据,这些数据不属于该规则的例外情况。[16] 该规则为(1)自动报价(2)自动交易中心(3)显示的交易所、纳斯达克和NASD的替代显示设施("ADF")的账面最高(即,最佳出价或出价)的自动报价建立了市场间价格保护。[17] 这种保护将适用于NMS股票的交易,即,在国家证券交易所上市的股票和包括在全国市场或小盘股级别的股票纳斯达克证券交易所自动报价是指由交易中心显示的报价单,允许将输入的订单标记为立即或取消("IOC"),并立即自动:(1)针对显示的报价单的最大尺寸;(2)取消标记为IOC的订单的任何未执行部分,而不将订单发送到其他地方;(3)向标记为IOC的订单的发送方发送响应,指示针对该订单采取的操作;以及(4)显示更新显示的报价单以反映其实质性条款的任何更改的信息。[18] 因此,如果在收到订单后允许任何人为干预来确定针对报价单。仅限自动交易中心有资格保护他们的报价。[19] 要成为自动交易中心,交易中心必须实施必要的系统、程序和规则,使其能够显示符合自动报价定义中规定的操作、响应和更新要求的报价。[20] 交易中心必须将自动报价以外的所有报价标识为"手动"报价,并且在有理由认为其无法显示自动报价时,必须立即将其报价标识为手动报价。[21]交易中心还必须采用合理的标准,限制其报价从自动转为手动的情况,反之亦然,以促进公平、高效地获取自动报价,并与维护公平有序的市场相一致。[22]证交会认为,这些要求将促进混合市场与其他交易中心之间的有效互动。[23]例外情况尽管SEC最终决定否决允许市场参与者忽略显示报价的一般"选择退出"例外情况,外观设计侵权判定,以及大宗交易和100股报价的例外情况,但新的订单保护规则确实包含了一些定制的例外情况,以适应各种交易策略和对投资者有用的订单类型。[24]自助[25]如果另一个交易中心的系统或设备出现故障、重大延误或故障,则交易中心可以利用自助补救。这种实质性的延迟发生在交易中心多次未能对试图访问其报价的传入订单提供即时响应(在一秒钟内)。使用例外情形之交易中心,应依其政策及程序所载之合理客观标准,于选择自助后(或同时)通知无反应交易中心。与重新发布的要求不同,请求自助补救的交易中心无需事先通知未响应的交易中心,但必须评估问题是否出在自身系统,并妥善解决此类问题。对于任何一个被确定为跨市场交易中心的报价单,外观专利在哪里申请,任何一个都可以立即执行。这一例外还授权交易中心自己传递市场间的清算指令,从而为以低于另一交易中心受保护报价的价格立即执行内部交易扫清道路。负责发送跨市场扫描订单的交易中心、经纪人或经销商(无论是通过其自己的系统还是通过第三方供应商的系统进行发起人访问),必须采取合理的步骤来确定订单是否正确发送,以尝试针对所有适用的受保护报价执行。[29]证交会指出,这一例外特别有助于交易商代表其机构客户立即执行大宗订单。[30]闪烁报价[31]如果显示通过交易的受保护报价的交易中心在交易执行前一秒钟内显示了NMS股票的最佳出价或报价(如适用),其价格等于或低于直通交易的价格,则此例外情况可用。这一例外情况提供了一个"窗口"来解决实际上可归因于快速移动的报价的错误交易指示。[32]单价开盘、重新开盘和平仓交易[33]构成通过交易的交易,如果是交易中心的单价开盘、重开或平仓交易,大连专利申请代理,则不受订单保护规则的约束。证交会强调,这一例外仅适用于单一价格的重新开盘,因此要求交易中心对在停牌后重新开盘期间执行指令进行正式和透明的程序(根据其规则或书面程序),包括在单一均衡价格。此外,侵犯肖像权的法律依据,交易中心必须按照其规则或书面程序正式宣布停牌。因此,例外情况不包括交易中心仅分散报价或从手动报价模式切换回自动报价模式的情况。[34]基准交易[35]交易中心可以执行交易量加权平均价格("VWAP")指令,以及其他类型的指令[36],这些指令在执行时没有参考NMS股票的报价定价,并且在承诺执行该指令时,其重要条款不合理可用制造的。证交会拒绝将其列入例外类别

热门推荐
  • 数字版权保护_国家知识产权专利网官网

      2020年2月28日《每日邮报》在其2019年加州最高判决年度专题报道中,将吉布森·邓恩在Trendsettah USA Inc.诉Swisher International Inc.案......

    06-24    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片交易平台_中国专利信息检索系统_最

      作者:L.Scott Burwell和Jessica L.A.Marks2013年4月15日,最高法院在"分子病理学诉Myriad Genetics Inc.1"一案中听取了口头辩论,法院面前......

    08-30    来源:度蒙版权

    分享
  • 中国专利网_数字版权保护的困境_最全

      税收立法提供了期待已久的转让税减免和规划机会出版物约翰·J·奥尼尔艾伦·S·哈尔佩林个人代理分享这个另请参见约翰·......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
  • 专利号_超凡专利代理_入口

      时间就是金钱,在这个技术日新月异的世界里,保护发明的专利制度能否跟上是至关重要的。欧洲专利局(EPO)的最新进展现......

    08-23    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权注册_外观专利侵权案例_下载

      芬尼根律师汤姆·欧文(Tom Irving)和阿曼达·墨菲(Amanda Murphy)博士将参加斯特拉福德出版公司(Strafford Publications)主办的......

    08-25    来源:度蒙版权

    分享
  • 专利代理_注册版权在哪里注册_公告

      2006年7月18日,联邦通信委员会发布了一份关于建议制定规则的通知,以及关于开发和使用各种依靠无线电通信实现其功能的......

    09-28    来源:度蒙版权

    分享
  • 注册版权_bat数字资产交易所_免费试用

      10月2日,联邦巡回上诉法院(CAFC)将审理23andMe诉。祖先关于23andMe针对混合技术的专利申请是否符合《美国法典》第35章第......

    07-20    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权交易_中国专利检索网_公告

      特朗普政府在行使《国防生产法》(DPA)规定的强制权力方面仍然犹豫不决,宁愿通过一些正式和非正式渠道与企业进行谈判......

    09-23    来源:度蒙版权

    分享
  • 中国专利_国家认证专利查询网站_经验

      《华盛顿商业日报》承认威尔默黑尔是一位顶尖的企业慈善家,将其展示为华盛顿特区大都会区最具慈善性质的公司之一。公......

    09-23    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权交易_申请版权价格_指南

      芬尼根合伙人汤姆·欧文将在纽曼法院会议上讨论"专利合格标的(美国、欧洲和亚洲)的全球视角和TRIPs规定的义务"。该计划......

    08-24    来源:度蒙版权

    分享
返回列表