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这篇摘要来自广泛的来源,力求将前一周重要的投资管理监管新闻浓缩成一个易于消化的来源。本摘要并非法律建议。未经专业法律顾问,读者不得对本摘要所含信息采取行动。根据马萨诸塞州最高司法法院的规定,本摘要可视为广告。美国国税局第230号通知披露:为确保符合美国国税局规定的要求,我们通知您,本函件(包括任何附件)中包含的任何美国税务建议并非旨在或书面用于,也不能用于(i)避免根据《国内税收法》受到的处罚或(ii)促进、营销或向另一方推荐任何交易或事项此处。视图上个月…马萨诸塞州联邦地方法院驳回了关于"封闭式"基金支付规则12b-1费用的诉讼,继最近的先例之后,2005年11月1日下午1:33,美国马萨诸塞州地方法院驳回了一项股东派生诉讼,该诉讼主张共同基金分销商("分销商")及其关联公司违反了1940年《投资公司法》第36(b)条规定的信托义务,在此后继续收取第12b-1条规定的分销和服务费该基金已对新投资者关闭。该基金提供了几类股票,传统的销售负荷和规则12b-1收费。A类股东在购买时支付了前端销售费用。对于B股和C股股东,分销商支付销售佣金和其他初始销售相关费用。反过来,该基金向分销商偿付佣金,并通过每月规则12b-1"分销费"向分销商支付未偿金额的利息,相当于B类和C类股票每年0.75%的利息,直至分配费用全部付清。此后,基金将不再收取0.75%的发行费。此外,该基金每年对所有三类股票征收0.25%的"服务费",以支付正在进行的个人服务的费用,如协助股东和维护股东账户。该基金"关闭"(即停止出售股票)给新股东,但继续向现有股东出售股票。在向新投资者收盘后,基金继续收取0.75%的发行费和0.25%的服务费。自关闭新投资者以来,基金支付了大约1.55亿美元的分销和服务费。原告在诉状中辩称,一旦基金对新投资者关闭,收取的分销和服务费大大超过了当时实际发生的最低分销成本。违反了1940年《基金法》第36条规定的基金受托人义务,即她违反了《基金法》第36条规定的收取费用的义务。然而,在驳回诉讼时,法院指出,原告没有对其诉讼提出事实支持。相反,她所依据的明确论点是,被质疑的费用本身数额过大,因此在基金关闭期间支付时是不合理的。法院解释说,在指控共同基金收取过高费用的案件中,为了在驳回动议中幸存下来,申诉必须不仅仅是一个费用过高的法律结论。尽管双方对基金的分销和服务费用在NASD条例规定的范围内没有异议,但法院指出,这一事实并不一定意味着费用本身是合理的。相反,对违反第36(b)条规定的信托义务的检验标准是,图片注册版权,专利代理人资格证,费用是否过高,以至于与所提供的服务没有合理的关系,也不可能是公平交易的产物。原告声称,对新投资者关闭基金与决定继续支付费用高度相关,因为此后与销售有关的费用很少。然而,法院指出,原告未能证明受托人的信托责任与所称的过高费用之间存在任何实质性联系。法院指出,由于原告没有投诉基金开放时的费用过高,因此申诉所依据的论点是,费用本身必须过高,因为它们超出了封闭式基金最低限度的持续销售费用。然而,法院指出,它在今年早些时候基于几乎相同的事实驳回了这一索赔(ING Principal Protection Funds Derivative Action,369 F.Supp.2d(D.Mass,2005))。在该案中,法院指出,证交会官员对第12b-1条规则进行了权威性解释,允许共同基金对公司过去的分销服务进行补偿。因此,法院的结论是,原告(1)未能声称,第12b-1条规则的分配和服务费用与向公众出售基金份额时实际提供的与销售有关的服务不成比例,且不相关,以及(2)未提供支持此类指控的事实主张,即0.75%的分销费或0.25%的服务费。BNA证券监管与法律报告员第37卷第43期(2005年10月31日);Yameen诉Eaton Vance Distributors Inc.,肖像权赔偿标准,D.Mass.,民事诉讼号:03-12437-DPW,2005年10月24日。本摘要来自广泛的来源,努力将前一周重要的投资管理监管新闻浓缩成一个易于消化的来源。本摘要并非法律建议。未经专业法律顾问,专利代理人考试,读者不得对本摘要所含信息采取行动。根据马萨诸塞州最高司法法院的规定,本摘要可视为广告。美国国税局第230号通知披露:为确保符合美国国税局规定的要求,我们通知您,本函件(包括任何附件)中包含的任何美国税务建议并非旨在或书面用于,也不能用于(i)避免根据《国内税收法》受到的处罚或(ii)促进、营销或向另一方推荐本协议所述的任何交易或事项。关于SEC"软美元"提案的讨论附于11月1日,后附2005年1:23,讨论了美国证券交易委员会(SEC)提议的解释性指导意见,即根据1934年《证券交易法》第28(e)条,基金经理使用客户佣金支付经纪和研究服务费用。重要的L地点:纽约上诉法院裁定,投资顾问的高级职员可能要对客户的损失承担个人责任纽约上诉法院最近发现,投资顾问公司的个别高级职员可能会因违反其信托职责而对客户的损失承担个人责任和他们的客户打交道。该公司与客户(一家管理市政年金支付的信托公司)签订了投资咨询服务和第三方投资管理人监管协议。根据协议,该公司的职责主要限于提供报告,用于评估投资组合经理的回报和资产配置。其中一位第三方投资经理偏离了资产配置模型,将客户投资组合的80%以上持有在股票上,而不是模型中规定的60%的股权基准。客户声称,当股市下跌时,比特币交易平台图片,信托的价值因这一分配而大幅下降。诉讼还将顾问的总裁和副总裁("官员")列为被告。咨询公司和官员辩称,根据与客户签订的协议,他们没有义务提供再平衡服务,该协议只要求他们提供业绩报告。然而,客户辩称:由于管理人员自称是经验丰富的投资顾问,并提供客户受托人所依赖的投资建议,因此产生了信托责任;而信托责任要求顾问重新平衡投资组合,以符合资产配置基准和终止第三方投资管理人。初审法院允许继续对顾问提出索赔,但驳回了针对个别高级职员的所有指控,因为它没有发现客户与高级职员之间存在信托关系的迹象,无论是在协议本身中,还是由于个别高级职员的行为超出了协议范围。当事人就驳回个别官员的案件提出上诉。然而,纽约上诉法院以3票对1票否决了初审法院的裁决,指出即使咨询协议没有明确规定,持续的行为也可能产生信托关系。根据法院多数人的意见,这种行为涉及一方当事人对另一方的信任,并合理地依赖另一方的高级专门知识或知识。法院指出,违反信托责任索赔不是与客户违反协议有关的合同索赔,而是基于公司职员可对侵权行为承担个人责任的理论提出的侵权索赔。唯一持异议的法官同意初审法院的结论,即没有证据表明这些官员以受托人的身份对客户采取行动。投资公司协会第19279号备忘录(

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