中国专利网_情报嗒嗒专利检索_入口

中国专利网_情报嗒嗒专利检索_入口

Jessica Diabia提供的《破产法》第1129(b)(2)(b)(ii)条中的绝对优先权规则规定,破产案中的债权人有权在次级债权持有人或权益持有人根据计划获得任何追偿之前获得全额偿付。该规则受普通法"新价值"例外情况的限制,其中规定,优先债权或利息的持有人可以保留计划项下的利息或收取价值,而优先债权或利息的持有人收取的款额少于全部付款,但新价值例外,不是无限的。在美国银行国家信托储蓄协会诉203 North LaSalle Street Partnership案中,最高法院提出了"新价值"例外限制的第一个趋势。在203 North LaSalle,法院认为,厦门专利代理,如果优先债务受损,股权投资者寻求保留所有权对债务人的权益基于新价值的贡献,股权投资者必须将安排提交到竞争过程或市场测试中。最高法院在203年的North LaSalle认为,市场测试将使现有股权持有人能够证明他们为他们将保留的股权支付了全部价值。法院认为,竞争是确保新的投资使高级债权人和遗产变得更好的唯一途径,而不是仅仅以牺牲高级债权人的利益为代价,给予股东太多的新投资。虽然最高法院没有明确承认"新价值"例外的存在,但203 North LaSalle已成为破产从业人员中的同义词,成为"新价值"案件。在首席法官弗兰克·胡佛·伊斯特布鲁克(Frank Hoover Easterbrook)撰写的一项简短判决中,美国第七巡回法院(In-re-Castleton Plaza,LP,707 F.3d 821)(2013年第七巡回法庭)最近审议了债务人的非股权控股内幕人士是否可以获得新股本以换取为债务人贡献新价值的问题在没有接受竞争程序或市场测试的情况下,最高法院以一个响亮的"不"回答,并且在这样的判决中,将最高法院在203 North LaSalle的判决扩大到包括一个非股权控股的内部人以新的价值换取新的股权的情况。背景第七巡回法庭之前的事实是无可争议的:卡斯特尔顿广场,债务人,是乔治·布罗德本特所有的。乔治还是卡斯顿广场管理公司Broadbent company Inc.的首席执行官,在那里他每年的收入为50万美元。卡斯顿广场有一个有担保债权人,EL-SNPR Notes Holdings,持有一张1000万美元的有担保债券。2010年9月,该债券到期,而不是支付票据项下的欠款,Castleton Plaza申请了第11章的保护。一年后,Castleton Plaza提出了一项重组计划,规定部分偿付担保债务,余额减记并在30年内以较低的利率偿还,剩余债务被视为无担保债权,无担保债权人将在五年内获得相当于其债权允许金额15%的追偿。理论上,该计划让股东和唯一所有者乔治两手空空。然而,卡斯特尔顿广场的拟议计划将由玛丽·布罗德本特出资,乔治的妻子,也是布罗德本特公司的唯一股东。该计划规定,玛丽·布罗德本特将以重组债务人100%的股权作为交换,向重组债务人投资新资金。起初,玛丽提供了7.5万美元的新资金,但后来又提高到37.5万美元。Castleton Plaza的唯一有担保债权人提出了一项还盘,即投资600美元,支付100%的股权(比Mary最初的出价高出8倍,外观专利申请费,几乎是Mary最终投资的两倍),并全额支付所有其他债权人。Castleton Plaza拒绝了反建议,并继续寻求对反对的有担保债权人的计划的确认。有担保债权人要求Castleton Plaza提出的计划的条件是玛丽的投资是公开竞争中出价最高的。破产法院在有担保债权人的反对下确认了该计划,认为由于Mary在Castleton广场没有股权或对Castleton Plaza没有债权,因此没有法律要求Mary的投资必须经过竞争程序。破产法院指出,第1129(b)(2)(b)(ii)条仅适用于"债权[或权益的持有人"的情况,该"持有人"的级别低于反对受损债权人的债权获得重组债务人的利益。Mary不是针对Castleton Plaza的任何债权的持有人,也没有持有债务人的任何权益,因此,法院推断,当债务人的唯一有担保债权人未全额偿付时,她收取债务人的权益,这一事实并不违反绝对优先权规则,但玛丽是债务人唯一的妻子当第七巡回法院直接向破产法院提出上诉时,正是这种关系困扰着第七巡回法院。第七巡回法院处理这一第一印象问题,所面临的问题是,如果重组计划使债务人的非股权持股内部人能够选择购买新的股权以换取新的价值,而不是高级债权人的反对,那么竞争是否是必要的。第七巡回法院推翻了破产法院的判决,并发回重审,指示将拟议的重组计划公开招标。法院认为,根据第11章的规定,向债务人的内部人(该内幕人士并非竞业前的股权持有人)提供股权,以换取新的资金,在规避绝对优先权规则方面可能与新的价值计划一样有效,中国专利查询系统公众查询,该计划将重组后的债务人股权授予原始投资者。就第11章而言,该计划是"内幕人士"定义见《破产法》第101(31)条,包括"普通合伙人、董事、高级职员或控制债务人的人的亲属"。玛丽是卡斯特尔顿广场的内幕人士,因为她嫁给了控制债务人的乔治·布罗德本特。法院认为,卡斯顿广场的计划仅仅是在这些事实上,法院认为,乔治将从玛丽的股权中获得价值:乔治将继续从管理公司领取工资;布罗德本特的总财富将增加;以及差额在玛丽的提议和在一个经过市场检验的环境中可以得到的价格之间,是布罗德本茨口袋里的钱。法院把它的决定类比成税法,指出如果纳税人将他的一部分工资分配给他的配偶或孩子,这笔钱仍然被视为纳税人的收入。第七巡回法院的结论是,允许股东通过让内部人士为债务人注入新的价值来逃避最高法院在203年提出的竞争要求,将损害最高法院的裁决。撤销第七巡回法院的裁决很重要,原因有很多。第一,外观专利申请查询,第二,第七巡回法院通过要求债务人的内部人士提交他们的"新价值"贡献进行市场测试,怎么查询专利号码查询,发出了一个强烈的信号,即现有的控股股东不能依赖内幕人士来"终结"绝对优先规则。

热门推荐
  • 版权申请_国家专利网官网_怎么样

      Paul, Weiss Recognized in "Big Deals" section of The American LawyerClient NewsCapital MarketsEnvironmentalEmployee Benefits AcquisitionsPrivate EquityTaxShare t......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
  • 版权申请_专利号有假冒的吗_3个工作日

      斯坦福/NVCA风险投资研讨会为在快速变化的市场中作为一名风险资本家获得成功提供了实际指导。学会有效应对风险投资公司......

    06-24    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片侵权赔偿_死人有肖像权吗_入口

      保罗,韦斯赢得了GLE的"年度电信律师事务所"奖客户新闻亚洲通信与技术分享这个另请参见亚洲通信与技术分享这个保罗,韦......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片侵权_专利检索要素_登记入口

      2019年6月3日纽约州律师协会已任命纽约合伙人亚历山大·索斯韦尔(Alexander Southwell)为其自主车辆和法律工作队成员。这项......

    06-24    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片交易网站_关于肖像权的法律_一站式

      回到Fish诉讼博客 专利尽职调查分析对贵公司来说是一个重要且经济高效的工具。它可以帮助你确定你自己的专利组合的价值......

    09-02    来源:度蒙版权

    分享
  • 侵犯肖像权_肖像权侵权的法律规定_快速

      2019年第2季度美国法律和监管发展出版物卡那达马修W.阿伯特克里斯托弗J.卡明桑德鲁J.福莱亚当姆·M.吉弗茨泰芬C.CentaChristi......

    06-25    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权服务_图片交易网站排名_最快

      Wendy's/Arby's Restaurants Closes RefinancingClient NewsEmployee Benefits Executive CompensationEnvironmentalFinanceReal EstateTaxShare thisOn May 24, 2010 Wendy......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片交易网站_实用新型和外观设计专利

      保罗,韦斯在《钱伯斯亚洲2010》中排名靠前客户新闻亚洲资本市场并购私募股权分享这个另请参见亚洲资本市场并购私募股......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权服务_佛山代理申请专利_怎么处

      Fenwick&West代表便利零售数据平台Skupos进行2600万美元的B系列融资,由Insight Partners牵头,联合利华风险投资公司、Tao Capital公司......

    06-24    来源:度蒙版权

    分享
  • 肖像权_外观专利图_公告

      由Jason E.Stach和C.Brandon RashFederal撰写的法律是大多数知识产权律师面临的主要权威来源,但州法律可以提供有力的补救措施来......

    08-26    来源:度蒙版权

    分享
返回列表