国家版权_五步教你如何成为一个好的专利代理人_3个工作日

国家版权_五步教你如何成为一个好的专利代理人_3个工作日

在第四巡回法院最近在re Derivium Capital LLC案中的一项判决中,法院确认了下级法院的持股情况,法院认为第7章受托人无法从Wachovia Securities,LLC、Wachovia Securities Financial Network,LLC和First Clearing LCC(合称"Wachovia")收回某些有价证券的竞争前转让作为债务人欺诈性客户"股票贷款"计划的一部分,代理专利商标,进入债务人在美联银行的经纪账户,并从中转移现金。第四巡回法院也支持下级法院拒绝允许第7章受托人收回佣金、费用,以及从这些账户支付给瓦乔维亚的保证金利息。该决定为在债务人持有客户财产时解释破产财产的财产范围提供了重要指导,以及托管银行在确定其是否面临看似普通的商业交易风险方面所扮演的角色的重要性。债务人Derivium Capital在其被称为庞氏骗局的"股票贷款"贷款计划失败后申请破产,Derivium客户将权益证券转让给Derivium,以换取价值90%证券市值的三年期无追索权贷款。到期时,客户有三个选择:(1)偿还本金加利息并收回证券;(2)交出证券;或(3)将贷款再融资一个额外的期限。根据与Derivium的协议,客户以Derivium的名义(以及其他几个股票贷款实体的名义)将其证券存入Wachovia经纪账户,而不是使用保密的专有公式对冲客户的抵押品,正如Derivium告知其客户的那样,Derivium的所有者指示Wachovia将股票转入其他账户并进行清算。这些股票的收益随后被用于为客户贷款和Derivium所有者的初创企业提供资金,Derivium关闭了其在Wachovia的账户,外观设计专利多少钱,因为在贷款到期时很难归还客户的证券。此后,专利代理人资格考试报名费,Derivium申请了第11章的保护。法院将案件转为第7章,并指定了一名受托人。受托人对美联提出对抗性诉讼,除其他外,根据《破产法》第544条和第548条的规定,寻求避免某些转让被视为欺诈性转让。具体而言,受托人试图避免并从美联银行收回客户将证券转入美联账户的行为,现金转移到某些其他账户,以及从这些账户支付给瓦乔维亚的佣金、费用和保证金利息。这些索赔后来被转让给替代原告格雷森咨询公司(Grayson Consulting,Inc.),作出有利于瓦乔维亚的简易判决,破产法院认为(1)证券不是债务人财产的一部分,因此,转让不符合《破产法》第548节的撤销要求,(2) 根据《破产法》第550(a)条,美联不是现金资金的初始受让人,因为它缺乏对资金的支配权和控制权,(3)佣金、费用和保证金利息支付属于《破产法》第546(e)条规定的股票经纪人辩护范围。第四巡回法院认为,证券转让并非第544(b)(1)条和第548(a)条所规定的"债务人在财产中的权益或债务人承担的任何义务"的转让。法院解释说,破产法中撤销条款的目的是"防止债务人同样,法院将Derivium的客户进行的证券转让与贝尔斯登证券公司诉Gredd(在re Manhattan Investment Fund Ltd.)案中的证券转让区分开来,格雷森在案情摘要中非常依赖于这一点。与曼哈顿投资基金的转账不同,前者是债务人将资金转入经纪人的保证金账户,后者涉及债务人客户(第三方)持有的证券的转让。"[T] 他将证券转让给Derivium,而不是从Derivium或通过Derivium转让。"Derivium只有在证券转入账户后才获得权利,因此,证券转让根本不是债务人财产的转让,不能减少Derivium的财产,也无法避免。现金转账Grayson试图避免在证券清算后向Wachovia账户进行的现金转账,理由是Wachovia是破产法第550(a)条下财产的"初始受让人"。由于破产法未对"初始受让人"进行定义,法院适用"管辖权和控制测试"以确定Derivium是否为清算证券现金转让的初始受让人。在支配权和控制权测试下,初始受让人必须对财产拥有合法支配权和控制权(即"将财产用于其自身目的的权利"),并且事实上,行使该法定支配权和控制。第四巡回法院同意破产法院的意见,认为瓦乔维亚既没有也没有对现金转移行使法律管辖权和控制权。格雷森为支持其立场,辩称瓦乔维亚通过管理这些账户的协议对有关账户拥有法律支配权和控制权,并通过撤销该等控制权来行使这种控制权这些账户的佣金、保证金利息和预付费。破产法院解释说,即使账户协议赋予瓦乔维亚对账户的合法支配权和控制权,Wachovia没有控制资产流入或流出账户,因为它只是在账户持有人的指示和同意下进行的。此外,佣金和费用的取消也是在账户持有人的指导下进行的,因此,并没有体现出对账户中全部资金的控制。佣金、手续费和保证金利息支付——佣金、费用和保证金利息支付——是否可以作为《破产法》第546(e)条下的"结算付款"和"保证金支付"免受撤销,这是一个法定解释问题。除其他外,第546(e)节规定,向金融机构支付的与证券合同有关的"结算付款"不应被视为推定欺诈性转让(而不是以欺诈为目的而进行的转让)。《破产法》第741(8)节中对"结算付款"的定义有些重复初步结算付款、部分结算付款、期中结算付款、分期付款、最终结算付款或证券交易中常用的任何其他类似付款,第四巡回法庭发现,在佣金和费用是否属于结算付款的定义的问题上,措辞含糊不清,因此,它求助于立法历史来阐明这一问题。法院指出,而且双方同意,该条款的目的是"维护已结算证券交易的稳定性"。具体而言,国会解释说,第546条背后的目的是"澄清,并且在某些情况下,厦门版权登记,扩大对商品市场的保护,并明确扩大对证券市场的类似保护,以尽量减少在发生影响这些行业的重大破产时商品和证券市场造成的位移。"同意其姐妹巡回法院的意见,即结算付款的定义极为严格法院广泛查阅了一些证券行业的文本和布莱克法律词典中的颜色,得出的结论是,支付给股票经纪人的佣金和费用作为结算常规证券交易的一部分是受保护的结算付款。重要的是,法院指出,并非所有佣金支付都是受保护的结算付款,比如当他们为招徕投资者而付钱时,因为他们不属于证券交易的结算部分。格雷森辩称,佣金和费用,即使是和解付款,也不符合惯例和合理,因此不应受到第546(e)条的保护。然而,第四巡回法院对破产法院的证据听证会上提供的证据和证词表示满意客户代表、管理经纪人佣金的行业标准和规则方面的专家,以及计算美联银行佣金的公司总裁,这家公司解释说,美联银行的许多客户都获得了折扣利率,有些甚至比其他客户更高。此外,证词还显示,德国专利怎么查询,这种费率并不罕见,但是,因此,第四巡回法院支持破产法院的裁定,即根据行业标准,佣金是惯例和合理的。至于格雷森的论点,即根据第546(e)条,保证金利息支付不符合"保证金支付"的资格,因此,不属于受保护的付款,法院同样支持破产法院的推理,即它们确实符合条件。《破产法》第741(5)条定义了"保证金支付""现金、证券或其他财产的支付或存款,在证券交易中通常称为原始保证金、初始保证金、维持保证金或变动保证金,或按市值计价支付,或保证证券结算机构参与者的义务。"该术语的定义大致相同,各方同意"保证金利息支付是否构成保证金支付取决于是否减少了

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