图片交易_国家知识产权局专利检索咨询中心_检索

图片交易_国家知识产权局专利检索咨询中心_检索

上周五,由乔丹·布莱克(Jordan Bryk)撰稿的破产博客在费城落户,报道沃顿商学院重组与困境投资会议,抓住了各种及时的话题,抓住了机会平衡的普遍怀疑情绪。Marcia Goldstein,Gary Holtzer和Garrett Fail代表Weil参加了法律重组和运营重组小组。以下是一些关键的收获。主题1–纽约大学斯特恩教授(市场状况)奥尔特曼教授将目前的市场状况描述为一个良性环境,可能会持续到2013年,但他预测,2014年危机将有所加剧。奥特曼教授将今年的企业违约率定为3.2%(以美元计价)这与该博客2013年的重组展望调查一致。他对冲说,加息体系突然受到冲击,可能会加速今年市场的恶化。另一方面,如果美联储继续踩油门,实际违约率可能会更低。奥特曼教授将今天温和的违约率与美联储的债券购买计划联系起来,他警告称,美联储的政策未能带来强劲的宏观经济增长,反而导致高收益债券和杠杆贷款市场迅速扩张,这可能导致痛苦的泡沫破裂。奥特曼教授指出了未来四大市场风险:(1)全球经济放缓;(2)不断恶化的欧洲主权债务危机;(3)蔓延;(4)杠杆收购/低成本债券扩张。关于欧债问题,奥特曼教授批评了传统的市场风险主权健康和违约的宏观经济指标(例如,信用违约互换利差、债务/GDP、赤字/GDP)在预测危机时的迟到是出了名的。作为一种选择,奥特曼教授主张分析每个国家私营部门的违约概率。通过这个视角,奥特曼教授认为欧洲经济几乎没有根本性的改善。奥特曼教授担心,当涉及杠杆收购市场和普遍存在的契约式贷款时,岩痛克专利号,历史正在重演。今天的购买价格和债务与息税折旧及摊销前利润的倍数与2005年和2006年的情况惊人地相似,此外,市场再次变得"杂乱无章",愿意为低质量信贷融资,并将其扔进CDO市场。除了所有这些风险外,奥特曼教授指出,从投资者的角度来看,不良债务投资的表现超过了包括标普500指数在内的大多数其他资产类别,超过了10、5-,三年期。主题2–Lee Buchheit,合伙人,Cleary Gottlieb Lee Buchheit在20世纪80年代拉丁美洲债务危机的历史背景下勾勒出当今欧洲领导人面临的艰难抉择。当时采用的救助机制仅仅是在不削减本金或利息的情况下延长期限。拉丁美洲的政策制定者们预期会出现短期问题,但最终失败了为了预测到期日将需要在接下来的十年中反复延期。布希特担心,欧洲央行(ECB)的低利率债券购买计划是一场巨大的赌博,会带来巨大风险。也就是说,如果欧洲央行不得不长期购买债券,一场出乎意料的市场冲击会推高收益率曲线,可能会使欧洲破产。此外,五步教你如何成为一个好的专利代理人,在收益率曲线的较短时间内购买债券的决定,助长了两三年内不安全的再融资数量,并导致欧洲走上一条危险的道路。布赫海特鼓励重组专业人士密切关注政策制定者如何应对塞浦路斯债务危机,为其他欧洲国家开创的先例将是至关重要的。布赫海特最终认为,公共部门的全面救助是解决欧洲债务危机的最有效机制。然而,音乐版权登记,带着一丝英国式的幽默,他承认,这种方法实际上是从一个贫穷的纳税的德国女士的口袋里掏钱,然后把钱放在康涅狄格州格林威治的一位对冲基金经理的口袋里。法律重组小组——金融机构失败:挑战和经验教训——委员会主持人Marcia Goldstein(合伙人,Weil)区分了商业公司破产,其中第11章用于从金融机构破产中恢复公司企业,她指出,有版权图片,破产金融机构的投资者可以通过第11章管理者和国家投资管理局受托人管理的网站获得大量公开的信息,结果往往是知识渊博、经验丰富的债权人基础。Stephen Lubben(塞顿霍尔法学院教授)讨论了多德-弗兰克法案(Dodd-Frank)授权的有序清算机构(OLA)是否能够有效地管理与金融机构破产相关的严重市场混乱。他认为,联邦存款保险公司(FDIC)扩大了破产管理权,即24小时停业并转移金融资产然而,鉴于联邦存款保险公司缺乏经验,以及与国际机制之间未知的相互作用,前几起法律厅破产案注定会动荡。Gary Holtzer(合伙人,Weil)从投资者的角度描述了在预测OLA是否会被调用时的困难,投资者必须对估计的回收率进行折现,以考虑到法律厅介入的可能性。如果法律厅参与其中,投资者应期望较低的回收率,因为其目的是为了金融稳定,霍尔茨补充说,投资者面临的另一个挑战是确定哪一个实体是某一证券的债务人,个人版权怎么申请,并强调了考虑公司间债权如何对投资产生积极或消极影响的重要性。霍尔茨还讨论了清盘涉及的多层面挑战为有毒抵押债务提供保险的单一险种保险公司(如FGIC)。首先,保险破产的未知水域由州法律制度管辖,而州法律制度缺乏第11章的明确性。使问题进一步复杂化的是,这些保险公司往往是跨国企业,涉及外国破产程序最后,债务的交易对手往往处于自己的破产程序中(例如,FGIC为杰斐逊县的债务投保)。Richard Wynne(合伙人,Jones Day)讨论了管理一家破产金融机构的噩梦般的经历,该机构的墙正在迅速倒塌。曾经共享的企业资源和系统包括员工、知识产权、集中现金管理、账簿和记录,NOL——在不同的破产程序中突然变得支离破碎,无法进入。James Kobak Jr.(合伙人,Hughes Hubbard)讨论了他管理雷曼兄弟经纪/交易商部门和MF Global的SIPA破产程序的经验。他指出,美国政府在经营业务方面没有什么灵活性,相反,它要求客户账户转移和资产清算。主旨3–Frederick Henderson,Suncock Energy董事长/首席执行官Frederick(Fritz)Henderson回顾了他作为Suncock Energy首席执行官和前通用汽车首席执行官的经历,讨论了当公司进入新兴市场时,哪些是正确的,哪些是错误的。虽然承认形式上的计算几乎总是错误的,他强调了"把大事做好"的重要性。进入新兴市场的公司将面临一系列战略决策,包括:(1)白手起家vs.购买和改造;(2)与现有企业合作,而不是独自行动;(3)赋予地方决策权,而不是集中决策权。亨德森先生表示强烈倾向于在全球支持下进行地方决策。进入新兴市场的公司还必须意识到与政府角色、外汇角色、资本成本、道德和商业环境、基础设施缺陷、行业国有化以及选择错误本地合作伙伴的可能性相关的风险,本地知识是管理这些风险最重要的因素。亨德森最后乐观地说,如果你把这些"大事"做好,就有巨大的利润潜力。主题4–Goldentre Asset Management首席信息官Steven Tananbaum先生讨论了在当今的中周期环境下,为困境投资者服务的策略,该环境的特点是资金便宜、杠杆率高、并购活动增加,以及融资纪律的恶化。他普遍认为,困境投资者的机会是存在的,但困难程度很高。他的公司专注于航运、出版和信息目录行业,并正在调整其"困境剧本",以瞄准以下oppo机会:好朋友,坏的资产负债表(通常由昂贵的杠杆收购驱动,如TXU)问题重重但可持续发展的业务(通常由管理不善,如Chiquita)业务可分离的公司清算公司/国家中有独特问题(如西班牙地区债务)错位机会收购机会下降/救援融资(例如。,伊士曼柯达)CLOs(例如,欧洲杠杆贷款)运营重组小组——跨境破产中的运营挑战Daniel Ehrmann(Alvarez&Marsal董事总经理),该小组的主持人,为本次讨论的主题是全球

热门推荐
  • 专利检索_音乐版权交易_快速查询

      re Tam,No.14-1203–10:00 A.M.201法庭根据《美国法典》第15章第1052(a)条,商标"可能诋毁或错误地暗示与人、生者或死者、机构......

    08-25    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片版权_如何保护图片版权_怎么办

      自2019年3月4日起,萨摩亚成为《马德里议定书》成员国。加拿大的成员国身份很快跟进,加拿大加入《马德里议定书》将于......

    08-07    来源:度蒙版权

    分享
  • 外观专利申请_国家专利号_最快

      Cologix完成对Net Access的杠杆收购客户新闻公司财务经理和收购税员工福利和高管薪酬分享这个另请参见公司财务经理和收购税......

    06-28    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片维权_数字资产是未来最大的资产_详

      了解评审标准,并在概要中明确表述,然后应用。例如,当审查标准明显错误时,使用从头审查标准进行辩论是没有成效的。......

    08-09    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权_专利代理人资格考试培训_怎么

      世界杯提供了更多的金牌,而不仅仅是最后一支队伍赢得的奖杯。这项赛事也是一个机会,让常年处于劣势的人抓住世界的注......

    08-11    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片交易网站_知识产权局专利查询_详细

      回到Fish诉讼博客 世界级科技公司诉Ormaco公司,《联邦地区法院判例汇编》第3编第769卷第1120页(美联储。巡回法庭,2014年......

    09-07    来源:度蒙版权

    分享
  • 产品外观侵权_代办专利代理_汇总

      在O.F.Mossberg&Sons,Inc.诉Timney Triggers,LLC案中,第2019-1134号(美联储。联邦巡回法院,2020年4月13日),在Lourie法官撰写的意见......

    07-07    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片交易_外观专利侵权判断图片_查询

      萨加集团将通过战略收购扩大医疗保健部门客户新闻欧洲应急和收购税分享这个另请参见欧洲应急和收购税分享这个Paul,W......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
  • 数字版权申请_游戏版权查询_详细流程

      虽然数字健康产业承诺通过整合医疗数据的创新软件和尖端生命科学的进步,在个性化医疗领域掀起一场革命,但围绕这些创......

    08-23    来源:度蒙版权

    分享
  • 图片版权保护_如何申请外观专利_大全

      In Dismissal of Hospital’s Tying Claim Against Drug Manufacturer, Third Circuit Takes Narrow View of Direct Purchaser RequirementPublicationsRobert A. AtkinsAn......

    07-06    来源:度蒙版权

    分享
返回列表